《聯合早報》中文版5月17日報道：有跡象顯示通脹正在放緩，亞洲國家貨幣緊縮政策可能開始轉向。分析員普遍認為，未來亞洲國家將開始下調利率，預計將帶動主權債務反彈。
過去一年，亞洲國家央行大幅加息以應對頑固的通脹壓力。韓國和菲律賓等國的借貸成本飆升至十年來的最高水平。目前分析員開始討論的問題是亞洲區央行何時開始降息。
野村控股駐新加坡全球市場研究主管蘇巴拉曼說：“我們認為，隨著出口嚴重下滑和通脹放緩，亞洲央行將不再繼續加息。”野村控股認為，韓國和印度最早將于8月和10月降息。
對亞洲新興經濟體來說，在美聯儲放松貨幣政策前減息存在風險，可能因擴大利差引發資本外流。與美國和歐洲不同，較溫和的價格增長和相對更穩定的銀行系統可以保護亞洲新興經濟體。
菲律賓印尼有望今年內降息
在東南亞，分析員認為菲律賓和印度尼西亞有望于今年內開始降息。
自去年5月起，菲律賓央行已連續九次升息，累計利率已調升425個基點。菲律賓央行將于本周做出新一輪政策決定。市場普遍認為，菲律賓將保持利率不變。
4月份，菲律賓通脹已連續三個月比去年同期放緩，減輕了菲律賓央行繼續加息的壓力。菲律賓國家經濟和發展局局長巴利薩坎早前警告，隨著被壓抑的需求緩解，進一步加息可能會抑制未來增長。
今年一季度，菲律賓經濟同比增長6.4%，是新冠疫情后增長最慢的一個季度。
菲律賓財長迪奧克諾星期一（5月15日）向記者強調其反對升息的立場。他指出，貨幣政策要發揮作用通常需要時間，該國經濟尚未完全吸收升息的綜合效應。
印尼央行董事會成員星期一稱，現在考慮削減利率還為時過早。自今年1月加息以來，印尼央行已連續多月保持政策利率不變。
彭博社訪問的分析師指出，印尼通脹已受到控制，印尼盾保持強勁。兩年期印尼債券的收益率與政策利率之間的利差已經縮小到30個基點以下。當2019年出現類似經濟情況時，印尼央行也是在利差跌到30個基點以下時放松貨幣政策。
馬來西亞本月把利率再次調高25個基點，讓不少投資者感到意外。分析員認為這將是馬來西亞本輪最后一次升息。
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