香港金融管理局（金管局）總裁余偉文7月26日發(fā)表文章稱，踏入第二季，一系列因素和事態(tài)發(fā)展不尋常地同時(shí)惡化，建構(gòu)“完美風(fēng)暴”，導(dǎo)致市場不確定性大幅增加，投資者紛紛大舉拋售手上資產(chǎn)。他預(yù)期今年上半年外匯基金的業(yè)績將出現(xiàn)顯著虧損。
余偉文表示，“完美風(fēng)暴”的構(gòu)成包括持續(xù)的地緣政治緊張局勢擾亂了能源和基本糧食供應(yīng)、多個(gè)主要地區(qū)的通貨膨脹達(dá)到40年高位導(dǎo)致通脹憂慮加劇、央行緊縮政策的立場強(qiáng)硬、經(jīng)濟(jì)衰退的憂慮浮現(xiàn)打擊投資者情緒等。
他稱，今年上半年出現(xiàn)極為罕見的市況，股債以至其他資產(chǎn)類別的價(jià)格同時(shí)下跌，短期削弱了不同資產(chǎn)之間互補(bǔ)長短的作用。不過，外匯基金的多元化長期資產(chǎn)配置、因應(yīng)外圍最新局勢變化作出的防御性部署，以及增加現(xiàn)金和浮動(dòng)利率債券、調(diào)整非美元資產(chǎn)比例、持有抵御通脹的投資產(chǎn)品等，有助將 “完美風(fēng)暴”帶來的傷害減低。而金管局自2008年逐步將投資擴(kuò)展至其他新資產(chǎn)類別，包括人民幣資產(chǎn)及“長期增長組合”的另類投資等，于上半年的表現(xiàn)相對其他資產(chǎn)較好。
他指出，現(xiàn)在談?wù)擄L(fēng)暴結(jié)束與否言之尚早。唯一較肯定的是，較高的利率能增加債券組合的利息收入，抵銷部分債券價(jià)格下跌所造成的損失。不過，下半年投資環(huán)境仍然充滿挑戰(zhàn)，通脹高企、央行緊縮政策、地緣政治緊張以及經(jīng)濟(jì)衰退憂慮等因素將繼續(xù)纏擾著金融市場。市場的不確定性已導(dǎo)致投資公司和分析師對各種資產(chǎn)價(jià)格的預(yù)測出現(xiàn)很大差異，使投資決策更具挑戰(zhàn)性，故此下半年的投資環(huán)境仍然十分困難。
他稱，無論市況如何動(dòng)蕩，投資環(huán)境如何艱巨，外匯基金仍然會(huì)以“保本先行，長期增值”為投資原則，不會(huì)因短期投資損益的波動(dòng)，進(jìn)行短期投機(jī)或 “追逐市場”，增加風(fēng)險(xiǎn)及交易成本，偏離外匯基金的長線投資目標(biāo)。金管局會(huì)繼續(xù)多元化的投資策略，以穩(wěn)定外匯基金的長期投資回報(bào)。
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